Theo kết quả hoạt động kinh doanh đã được công bố, tháng 6/2010, Công ty đạt 86,3 tỷ đồng doanh thu thuần, đạt 140% so với cùng kỳ năm 2009, LNTT đạt 7.2 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ năm 2009 và vượt 88% so với kế hoạch đề ra.

6 tháng đầu năm 2010, NHW đạt 524,7 tỷ đồng doanh thu, tăng 21,4% so với cùng kỳ năm trước và vượt 7% so với kế hoạch đề ra. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2010, Công ty đạt 62% kế hoạch của cả năm 2010, vượt 29% so với kế hoạch của 6 tháng đầu năm và cao gần gấp 5 lần so với cùng kỳ năm trước. EPS 2 quý đầu năm của NHW đạt 1.635 đồng/cổ phiếu.

Với kết quả trên, tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu của NHW trong 6 tháng đầu năm 2010 là 7,15%, trong khi chỉ tiêu trên trong 6 tháng đầu năm 2009 chỉ là 1,4%. Nguyên nhân chủ yếu là tỷ lệ giá vốn hàng bán trong quý I/2010 chỉ ở mức 84,8% trên doanh thu thuẩn, trong khi quý I/2009 con số trên lên đến 103,5%, dẫn đến NHW đã có khoản lỗ 18,8 tỷ đồng trong quý I/2009.

Mặc dù chỉ tiêu giá vốn hàng bán trên doanh thu đã được cải thiện đáng kể trong 6 tháng đầu năm 2010. Tuy nhiên các khoản chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp đang có xu hướng tăng lên. Lũy kế 2 quý đầu năm 2010, chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí bán hàng của NHW lần lượt lên đến 4,6 tỷ đồng và 7,9 tỷ đồng, tăng khá cao so với cùng kỳ năm trước.

Trong 6 tháng còn lại của năm 2010, NHW đặt kế hoạch 532,7 tỷ đồng doanh thu và 31,9 tỷ đồng lợi nhuận. Với kế hoạch này, cả năm 2010 công ty dự kiến đạt 1.043 tỷ đồng doanh thu, giảm 10% so với kế hoạch ban đầu và 69 tỷ đồng lợi nhuận tương đương tăng 13% so với kế hoạch ban đầu. Giả định rằng NHW sẽ đạt được 69 tỷ đồng lợi nhuận ròng, như vậy EPS năm 2010 của Công ty sẽ vào khoảng 3.006 đ/cp, với mức giá vào ngày 29/07/2010 là 21.700 đồng /cp, P/E năm 2010 của Công ty sẽ vào khoảng 7,2 lần, thấp hơn khá nhiều so với mức P/E bình quân ngành và P/E bình quân toàn thị trường.



Với hệ thống quản trị hiệu quả và tiềm lực tài chính mạnh, thương hiệu uy tín và chiếm lĩnh thị phần áp đảo so với nhiều doanh nghiệp khác, NHW được xem là cổ phiếu có khả năng sinh lời lớn, đặc biệt đối với các Nhà đầu tư giá trị.

Phòng phân tích - CTCP Chứng Khoán Quốc Tế Việt Nam (VIS)